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Les marchés émergents dans la cour des grands

    Points essentiels

    -  Les nations émergentes tracent leur propre chemin
    -  Les plus importants contributeurs à la croissance économique mondiale
    -  La structure du commerce dans le monde se transforme
    -  La Chine joue un rôle central dans le développement
    -  Les pressions inflationnistes commencent à revenir

Sommaire

L'équilibre du pouvoir économique mondial s'est modifié en 2009. Les décisions prises aux États-Unis et dans les nations développées de l'Europe occidentale ne constituent plus l'élément moteur du développement économique mondial. Comme le monde commençait à se dépêtrer de la crise mondiale, ce sont les marchés émergents qui ont montré le chemin, selon HSBC - Regards sur les marchés émergents, le rapport annuel de la banque basé sur son indice des marchés émergents, l'IME.

Les données laissent présager que les nations émergentes continueront à mener la reprise économique mondiale en 2010. Les données de l'IME de HSBC pour le dernier trimestre de 2009 montraient que la production manufacturière et les services dans les économies des marchés émergents avaient crû au rythme le plus rapide depuis le quatrième trimestre de 2007.

HSBC estime que le PIB des marchés émergents croîtra de 6,2 % en 2010, comparativement à 1,9 % dans les nations développées.

Une grande partie du succès des marchés émergents repose sur la Chine. En raison des mesures incitatives fiscales chinoises, les dépenses relatives à des projets d'infrastructure se sont traduites par des prix de marchandises - habituellement les premiers à chuter lors d'une crise financière - qui ont résisté remarquablement bien. À son tour, cette situation a profité à un certain nombre de nations émergentes, leur procurant un degré d'isolation économique et alimentant le commerce dit "sud-sud".

Pour que la Chine maintienne son taux de croissance, tous s'entendent pour dire qu'elle doit stimuler sa consommation intérieure. Le gouvernement a répondu en augmentant ses dépenses dans le bien-être collectif. On s'attend à ce que cette mesure incite les ménages à moins miser sur l'épargne, ce qui pourrait relancer les dépenses des consommateurs.

L'inflation vient jeter une ombre toutefois car, dans certains marchés, des agents économiques retrouvent un pouvoir de fixation des prix. Les nations répondront différemment à cette pression, fort probablement avec une augmentation des taux d'intérêt. Peu importe les mesures prises, celles-ci seront mises en application indépendamment des décisions prises aux États-Unis et en Europe occidentale.

Michael Geoghegan, chef de la direction de HSBC Holdings, a déclaré : "Le dernier rapport de HSBC, Regards sur les marchés émergents, met en évidence que nous, en tant que la plus grande banque des marchés émergents, savons depuis un certain temps que le centre de gravité économique s'est déplacé de l'Ouest vers l'Est. Pour HSBC, l'Asie représente la plus grande occasion, avec la Chine comme cœur stratégique."

Stephen King, économiste en chef du Groupe HSBC, a pour sa part affirmé : "Nous avons atteint un tournant dans les affaires économiques mondiales. Il n'est plus possible de prétendre avec conviction que les États-Unis et les nations européennes déterminent le programme de l'économie mondiale dans son ensemble. On se rappellera certainement de 2009 comme de l'année où nous avons découvert l'importance de la crise dans les pays développés et célébré la résilience de la plus grande partie du monde émergent dans ce qui apparaît comme une tempête économique parfaite."

Le rapport HSBC - Regards sur les marchés émergents et l'indice des marchés émergents, un nouveau et puissant baromètre économique de HSBC lancé récemment, procurent un aperçu des tendances futures et de la santé de l'économie mondiale.

L'utilisation combinée de ces deux produits - une première - permet de faire un suivi des données de fabrication et de services dans les économies des marchés émergents. Ces produits fournissent des données trimestrielles et annuelles qu'accompagnent des analyses d'experts.

Le rapport HSBC - Regards sur les marchés émergents s'appuie sur des données de l'indice des marchés émergents de HSBC, calculé à l'aide d'indicateurs établis de longue date du PMI produits par Markit, une entreprise mondiale de services fournissant des renseignements financiers. L'année dernière, HSBC a annoncé un partenariat avec Markit pour parrainer et produire un certain nombre d'indices PMI pour les marchés émergents.

L'IME de HSBC sera publié trimestriellement et peut être consulté à :

www.hsbc.com/emergingmarketsindex